NII 是會計指標，不是收到的現金
NII（Net Investment Income，淨投資收益）在此指依發行人報表列示、扣除相關投資費用後的結果。它不等於費用扣除前的總投資收入，也不等於包含已實現及未實現投資損益的完整營運淨變動。保留報告 NII，並把調整項目另外列出。兩家公司使用同一名稱，不保證定義、普通股歸屬或費用處理相同。
先說明分母包含哪些分配
一般、補充及特別分配都會把價值交給普通股股東，但可能依循不同政策。一般覆蓋率檢查經常性基礎分配，總覆蓋率包含所選基礎下的全部項目。只用一般分配作分母，卻聲稱所有支付均被覆蓋，會誇大比率的意義。當期宣告、歸屬當期的分配，與當期實際支付的現金也不同；本期付款可能是在履行先前的決議。
總額對總額，或相容的每股數字
NII 除以分配是覆蓋率；分配除以 NII 是分配率。使用總額比較，可避免在未說明的情況下混用獲利的加權平均股數與有權領取分配的股數。若基礎一致，每股比較也有用途。PIK（payment-in-kind）利息是以增加貸款本金等方式代替當期現金支付的利息，可能在尚未收取現金時認列收入。不要拿容易找到的股數去除當期 PIK，就製造沒有基礎的每股數字。兩個比率只有在數值與定義允許時，才能作倒數解讀。
未知、零與負數代表不同資訊
覆蓋率大於 1，不證明現金已收到、本金未受損，或董事會會繼續付款。小於 1，也不單獨證明即將減配。負的 NII 必須保留負號。分配分母為零時，比率未定義，不是無限安全。若補充分配金額未知，一般覆蓋率仍可能有效，但總覆蓋率不完整。確認為零是有資料的結果，與缺漏值不同；資料缺漏時應提出查核問題。
假設情境計算範例
假設某一季度，所有金額單位均為百萬 USD：NII 為 120；一般分配 100、補充分配 10、特別分配 5，總計 115。一般覆蓋率 = 120 ÷ 100 = 1.2000 倍；總覆蓋率 = 120 ÷ 115 ≈ 1.0435 倍；總分配率 = 115 ÷ 120 ≈ 95.8333％。若補充分配未知，總額也未知；若確認補充分配為零，總額才是 105。120 百萬 USD 等於 1.2 億 USD，但計算時仍沿用百萬 USD，不能直接把 120 讀成 120 億。數字不是來源公司的實際數據。
檢查您的理解
NII 維持 120，把特別分配由 5 增至 20，一般與總覆蓋率各是多少？
顯示答案與解說
一般覆蓋率維持 1.2000 倍。總分配變為 130，總覆蓋率 = 120 ÷ 130 ≈ 0.9231 倍。這是基礎相容的會計比較，不是現金流預測。
查閱資料時應確認的事項
- 保留 NII 定義及調節表。
- 統一期間、USD 尺度與普通股歸屬。
- 分開列出一般、補充與特別分配。
- 區分宣告與付款、未知值與確認的零。
來源與適用範圍
連結的一手資料為英文，用於查核制度與會計表達方式。計算範例均為假設，並非來源公司的實際數據。本入門指南摘要翻譯自所連結的英文原文。